ICBI menghasilkan positive return sebesar +0,34%wow

Pasar obligasi domestik terus mencatatkan penguatan pada pekan ketiga Januari ini. Indonesia Composite Bond Index (ICBI) pada perdagangan akhir pekan naik +0,34%wow ke level 212,3074. Peningkatan tersebut dipicu oleh kinerja return SBN, INDOBeXG-Total Return, yang naik +0,33%wow ke level 209,4034 dan kinerja return obligasi korporasi, INDOBeXC-Total Return yang naik +0,43%wow ke level 224,6302. Secara tahun berjalan, total return yang dihasilkan instrumen obligasi tercatat sebesar +1,83%ytd.

Sentimen domestik picu peningkatan kinerja pasar

Ditengah bayang-bayang tekanan dari global menjelang “Trump’s inauguration” akhir pekan ini dan kekhawatiran “hard brexit”, penguatan pasar lebih disebabkan oleh respon positif pasar terhadap terjaganya indikator ekonomi domestik seperti surplus neraca perdagangan periode Desember 2016 yang lebih tinggi dibanding perode sebelumnya yakni sebesar US$992juta serta dipertahankannya BI 7-day Reserve Repo Rate di level 4,75% yang sesuai konsensus pasar. Respon positif investor memicu aksi beli pada mayoritas SBN sehingga berdampak pada kenaikan harga seri-seri SBN dan turunnya imbal hasil obligasi dalam sepekan.

Capital inflow asing menambah penguatan pasar SBN

Laju pasar SBN pada pekan ini diperkirakan juga terdorong oleh terus masuknya aliran dana asing ke pasar SBN. Dalam sepekan, asing mencatatkan net buy sebesar Rp8,83tn (+1,31%wow) dan merupakan peningkatan terbesar jika dibandingkan dengan minggu pertama dan kedua pada bulan ini. Bahkan secara tahun berjalan, kepemilikan asing di pasar SBN sudah bertambah sebesar Rp15,60tn (+2,34%ytd). Kondisi ini lebih baik jika dibandingkan periode yang sama di tahun 2016 yang hanya mencatatkan net buy sebesar Rp8,39tn.

Yield curve obligasi pemerintah dan korporasi bullish, tenor pendek turun paling dalam

Kurva IBPA-IGSYC (IBPA-Indonesia Government Securities Yield Curve) pekan ini berpola bullish dengan rata-rata yield tenor pendek (1-4tahun) turun paling dalam sebesar –17,08bps wow. Pola bullish yang sama juga terjadi pada IBPA-ICBYC (IBPA-Indonesia Corporate Bonds Yield Curve) dimana rata-rata tenor pendek turun paling dalam sebesar –17,37bps wow.

Harga sukuk negara dominan menguat, IGSIX-TR naik +1,57%ytd hingga akhir pekan ini

Performa positif turut dicatatkan pasar obligasi syariah negara pada pekan ini. Penguatan sukuk negara lebih disebabkan oleh kenaikan harga seluruh kelompok sukuk negara dengan kelompok seri IFR naik paling tinggi sebesar +49,83bps wow. Dua kelompok seri lainnya yakni harga seri PBS naik +31,36bps wow dan SR naik +8,79bps wow. Kondisi tersebut mendorong naiknya Indonesia Government Sukuk Indexes - Total Return (IGSIX-TR) sebesar +0,45%wow atau +1,57%ytd ke level 193,1116.

Frekuensi perdagangan sanggup meningkat selama sepekan ditengah bayang-bayang “Trump’s Inauguration”

Aktivitas perdagangan obligasi di pasar sekunder pekan ini tampak meningkat dari sisi frekuensi. Rata-rata frekuensi transaksi harian meningkat +5,37%wow dari 496 kali/hari menjadi 522 kali/hari. Namun, dari sisi rata-rata volume hariannya turun sebesar –23,45%wow dari Rp10,16tn/hari menjadi Rp7,77tn/hari.

Seri SPN kembali mendominasi lelang SBN pekan ini

Pemerintah kembali menyelenggarakan lelang SBN pekan ini. Target indikatif yang ditetapkan sebesar Rp15,00tn dan target maksimal yang ditetapkan yakni Rp22,50tn. Terdapat 1 seri new issuance yakni SPN03170418 (TTM 3 bulan) dan 4 seri reopening yang dilelang yakni SPN12180104 (TTM 0,96 tahun); FR0059 (TTM 10,33 tahun); FR0074 (TTM 15,59 tahun); dan FR0072 (TTM 19,34 tahun).